沪深优配特朗普新法案重创医疗板块！美银下调Centene和HCA医疗评级

美国银行下调了医疗管理公司Centene(CNC.US)和医院运营商HCA医疗(HCA.US)评级沪深优配，理由是对特朗普总统近期签署生效的《大漂亮法案》相关影响的担忧。

美银分析师Joanna Gajuk将医疗补助计划(Medicaid)市场龙头企业Centene评级从“中性”下调至“跑输大盘”，目标价从每股52美元大幅调降至30美元。分析师指出，该法案的通过使得这家公司面临医疗补助计划和《平价医疗法案》(ACA)交易所终端市场增速放缓，以及今年交易所补贴即将到期可能性增加的双重压力。

Gajuk表示沪深优配，"鉴于风险池的重大变化，我们预计2026年交易所定价风险的下行空间将大于上行空间，"她补充道："随着和解法案中工作要求的实施等改革措施落地，医疗补助计划参保人数的不利因素将从2027年开始显现。"

Gajuk同时将美国最大营利性医院运营商HCA医疗评级从“买入”下调至“中性”，目标价从每股410美元微调至394美元，指出ACA交易所和医疗补助计划的资金削减将带来逆风。

"随着参保人数下降，可能导致医院就诊量增速放缓和坏账增加，"分析师写道，但同时指出相较于同业，HCA医疗受不利因素影响较小，其规模优势将帮助其更好地缓解冲击。

"我们认为该法案大大提高了交易所强化补贴也将到期的可能性，这将在2026年形成额外阻力，"分析师补充道。